常覺得把錢存在銀行沒什麼利息嗎？
是個投資新手想做點投資卻不知道從何開始嗎？
平常工作很忙，想投資卻沒什麼時間研究？又不想老了以後沒留下多少退休金必須一直工作嗎？
如果上述的問題已盤桓在你的心中許久(如同曾經那個極度徬徨的我)，那你一定要知道「被動投資」！
它是最簡單易懂，又能合理獲得報酬的投資方法，不需要花大把時間做研究、分析，只要心夠堅定，相信時間複利的力量，無論任何人都能夠辦得到，連股神巴菲特都極度推薦！
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目錄： |
巴菲特的 10 年賭局，簡單事情重複做！
股神巴菲特曾說過，一般人建議不要妄想透過買低賣高來賺取勝過大盤的報酬，因為連華爾街的菁英也無法做到。
投資的方法其實相當簡單，只要將自己視為 10~30 年的長期投資者，保持堅定持續投資大盤指數，每年定期投入，不必管任何市場波動，不用看市場動態、不需自主判斷進出點，躺著做資產就會一直上漲了，甚至能贏過 95% 的專家。
這是真的嗎？讓我們深入了解這個的故事，來實際驗證吧！
投資大盤的表現勝過眾多基金
巴菲特曾提議一個 10 年的賭局，表示「標普 500 指數的業績表現，會勝過對沖基金組合扣掉佣金、成本與其他所有費用的業績表現」，任何人都能對這句話提出挑戰。
ps. 標普 500 (S&P 500)指數追蹤美國前 500 大上市公司(總市占達 80% 以上)，為美國指標性大盤指數之一，投資它相當於投資整體市場。
知名的華爾街 Protégé Partners 對沖基金經理 Ted Seides 接受了這個賭局，挑選了 5 支基金(包含 200 支主動基金)，積極管理投資，仔細斟酌買賣進出時機與金額，與巴菲特指定的 S&P 500 指數(SPY)比拚。
主動投資忙了老半天，比不上被動投資什麼都不做
結果，Seides 的基金組合最後竟然只有 2.2% 的年化報酬率(等於一年只漲 2.2％)，而標準普爾 500 指數一年漲幅超過 7％，差距極為驚人。
換算下來，在同一時期內，Seides 的 100 萬美元對沖基金投資只賺 22 萬美元，而巴菲特的低佣金投資獲利 85 萬多美元。
Seides 積極主動的投資，忙了老半天，賺到的還比不上巴菲特什麼都不做，不費心費神，只有單純持續且被動的投資大盤。
ps. 這場有名的賭局還特別被新聞報導出來，影片如下：
如果能比跟你相同起點的人賺到較多倍的錢，那離提早退休就不遠了吧！
被動投資是什麼？
看了巴菲特的 10 年賭局，想必你一定很好奇什麼是「被動投資」？
看到「被動」就不禁想到「主動」，這兩者投資方式又有什麼不同？
(1) 什麼是被動投資法？
被動投資是一種買進持有的投資策略。
只需「複製整體市場」，持有整體市場所有的投資標的，定期投入並持續投資，不用花時間做任何研究，被動迎接所有投資風險，以不變應萬變，即可得到與市場指數的平均報酬相同的結果。
所以，有的人又叫它「懶人投資法」。
注意，投資大盤指數，最後會得到跟市場一樣的經濟成長成果，並不會贏過市場。
為了達到盡可能持有所有標的，大多數人會選擇由一籃子股票構成的指數型股票基金(ETF)，比如巴菲特在 10 年賭局中選擇的 SPY。
也許短期幾個月或 1~3 年內可能虧損，但長期來看，由於市場都是呈成長趨勢，所以只要給予夠長的時間，通常能在市場獲得正報酬。
以美國大盤 3 大指數之一的標準普爾 500 (S&P 500) 指數為例(如下圖)，除了 3 次較顯著且短暫的大跌，基本上整體都是上升趨勢，而且成長的速度越來越快：
上圖為 S&P 500 指數 (截圖自 Google)
此外，還有一個重點，就是透過保持最低的交易頻率來最大化長期回報，減少交易產生的費用，因為多付出的成本就是少拿的報酬，只要多一點點成本，長時間累積下來就會像滾雪球般大而可觀。
(2) 什麼是主動投資法？
主動投資需要花大量時間仔細研究，透過選標的、選進出場時機點，建立投資組合，來試圖預測市場、贏過市場，取得更好的報酬，目標是創造能打敗大盤的投資績效。
這不是件容易的事，其中有太多外在條件與心理因素影響，所以有的人成功、有的人失敗。
根據歷史資料，從長期來看，僅有少數人能夠創造高於大盤的報酬率，絕大多數人到最後不是低於市場的獲利表現，就是在投資過程中誤踩地雷，只好黯然退場。
失敗原因眾多，比如因為恐慌情緒而控制不住在低點出清持股、沒有做好資產配置使某些投資部位嚴重虧損 …，大多是人不夠理智的行為使然，要知道人總有盲點且人心很脆弱，很難時時刻刻都保持理性！
(3) 兩者投資法比較
| 被動投資 | 主動投資 | |
|---|---|---|
| 目標： | 跟著大盤，得到合理報酬 | 打敗大盤，創造高報酬 |
| 投資方法： | 分散投資，不挑時機點 | 主動選股 + 挑時機點進出場 |
| 投資標的： | 主要是 ETF | 各種金融商品，ex: 股票、債券、期貨 … |
| 花費時間： | 不用花時間 | 要花很多時間研究、看盤 |
| 投資報酬： | 跟市場一模一樣 | 或高或低，要看個人功力 |
| 費用成本： | 以「最少的買賣，最大的報酬」為原則，成本很低 | 手續費和管理費較高 |
| 投資特點： | 低頻下單，長期投資 | 盡量集中管理，以獲得最大報酬 |
誰適合被動投資(懶人投資)？
✔ 懶得看盤的人
✔ 不想花太多時間 & 動太多腦做功課的人
✔ 小資族、上班族
✔ 追求穩定且報酬高的人
✔ 存股族
✔ 想提早退休的人 ...
基本上普羅大眾都適合，唯獨不適合短期投資者，不適合想一下子賺很多錢的人。
被動投資的基本認知有哪些？
什麼都不做就能賺錢？有這麼簡單嗎？
應該有更厲害的方法可以賺到更多錢吧？
許多人剛開始進行時，心裡充滿各種懷疑，很難相信不做任何積極行動，這麼簡單就能獲得報酬，甚至試了幾個月到一年覺得好像看不到什麼效果，一度考慮要不要放棄而另尋他法，就連我也不例外！
但其實，被動投資如同一場漫長的「龜兔賽跑」，只有像烏龜一樣堅定，持續緩慢且平穩前進，處變不驚，才能在最後贏得勝利。
所以，我們要時時保持以下的基本認知與心態：
(1) 經濟整體是會一直上漲的
在大部分已開發或開發中國家，經濟都是不斷成長的。
因為人類本身就是追求進步的生物，隨著時代演進，不合時宜的企業會被更有競爭力的企業取代，迫使企業整體表現越來越好，國家整體經濟也越來越好。
通常每個國家的市場都有代表性的指數，來呈現企業的整體表現，反映國家經濟表現，比如台灣的加權股價指數、美國的標普 500 指數 …。
上圖為台灣加權股價指數 (截圖自 Google)
上圖為美國標普 500 指數 (截圖自 Google)
(2) 剛開始投資可能會出現帳面上的損失
在剛開始投資的前幾個月或前幾年，你可能會遇到下跌，感覺一直在賠錢，那是因為市場會上下波動，不會是平穩向上的狀態，在短期內看起來波動起伏很大，但從長期的角度，這些波動根本不算什麼。
你可以從前項舉例之台灣加權股價指數和美國標普 500 指數的 2 張圖中，看出市場的波動。
或者，你進入的時機點正好處於經濟的衰退期，這樣也不需要緊張，市場是會慢慢復甦且不停成長的，不必讓這些短暫的小低潮影響你的情緒。
因為經濟是週期性的，會一直重複循環：
所以，遇到下跌的時候千萬不要恐慌，在還沒放棄持有(平倉)前，都不算真正的賠錢，只不過是帳面上的損失。
反而，要慶幸並把握這個難得的特價活動，可以用較便宜的價錢買較多的單位，等待未來上漲後有更高的報酬率。
也許你會問，如果未來整體市場沒上漲呢？這樣被動的投資就賺不到錢，不是嗎？
的確，但別忘記，大盤指數幾乎代表整個市場的報酬，是一種平均的概念，若採用被動投資方式的人沒賺到錢，其他沒採用的人平均來講也不會賺錢。
人類的資產是會不斷增加的，投資全人類的資產，你的資產也會跟著上漲！
(3) 相信時間複利的力量
Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill. – 巴菲特 Buffett
「人生就像滾雪球，最重要的是找到溼的雪和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」這是股神巴菲特的投資經典名言之一，夠溼的雪講的是「投資報酬率」，夠長的坡道講的是「投資時間」。
✪ 投資時間
人的一生時間是有限的，除非你的祖先事先幫你投資，或者你是外星人可以活得比一般人類長久，否則最好早點開始投資，越早越好。
舉個例子，假如年報酬率 5 %：
21 歲開始投資，每年投入 10 萬，投入 10 年後把資金放著不動讓它繼續滾利息，到了 40 歲能累積到 200 多萬；而 31 歲開始投資，每年投入 10 萬，投入 10 年，到了 40 歲只能累積到 125 萬多。
同樣都是投入 100 萬，早 10 年開始就多累積了 75 萬(= 200 萬 – 125 萬)，差距約 60 %。
那要投資到什麼時候，31 歲開始投資所累積的總資金才能接近並超過 21 歲開始投資的呢？
由上圖表繼續往下看，要一直到 50、51 歲。這就相當於同樣 350 萬的目標，晚 10 年開始投資就得多投入 100 萬才能達到。仔細想想，差異真的很大！
✪ 投資報酬率
投資報酬率也是不容小覷的一部分。雪球要夠溼，在滾動過程中才能吸附更多的雪，滾得更大。
目前台灣的銀行定存利率大概 1% 左右，甚至不到 1%。台股的「合理」報酬率約 5% ~ 10%，大家常聽到的美股大約在 7% ~ 15%，而巴菲特的報酬率更高達 20 %。
說這麼多，不如用圖表來比較。假設從 100 萬本金開始，分別計算 1%、5%、10%、15% 和 20% 年報酬率(年利率)所累積的金額如下：
5 年後，年利率 1% 的變成 105 萬，5% 的變成 128 萬，20% 的變成 249 萬。它們之間的差異看起來不大，5% 的累積資金是 1% 的約 1.22 倍，而 20% 的是 1% 的約 2.37 倍。
不過，10 年、20 年，甚至 30 年後，會發現它們之間差距的倍數越來越大。尤其 30 年後，年利率 1 % 的變成 135 萬，但 20% 的已累積到 2 億 3 千多萬，是 1% 的 176 倍，非常驚人！
單看數字表格可能感受不到它的威力，畫成折線圖看起來更清楚明顯，如下圖：
剛開始前面幾年，感覺差異不大，但時間一久，高年利率逐漸拉開與低年利率的差距，且時間越長差距越遠，就像默默狠甩對手的馬拉松選手。
「時間複利的力量」是每個投資新手一定要知道的，也是被動投資必備的基本概念之一。
投資市場大盤指數(至少 5% 以上的成長)，並等待夠長的時間讓錢滾錢，最後都會滾出高於銀行利息超級多的金額。
(4) 保持長期投資者的心態
搭配前面提到的「複利的力量」，雖然一開始可能感受不到差異，但長期下來的報酬非常可觀。
許多人一開始接觸投資理財，是為了在短期內大賺一筆，不過，被動投資著眼長期，並不是為了快速獲利，也不是靠著孤注一擲而致富。
在這裡，再次強調其準則：「買進，持有，不頻繁更換持股。」
不需擇時進出，也不需試著低買高賣，只需要持續投入，並耐心等待，隨著時間推移，緩慢累積財富，務實面對當下情況，承擔短期波動的風險，追求長期穩健的成長。
所以，務必保持長期投資的心態，投資的時間軸須拉到至少 10 年以上，甚至 20、30、50 年以上，有些人更將其視為一輩子的投資。
最常用的工具 – ETF
ETF(Exchange Traded Fund，股票型指數基金)結合股票 + 指數 + 基金的特性，是一種能在股票交易所買賣的基金。
沒有基金和 ETF 以前，想追蹤市場指數，建立分散多元的投資組合，需做大量研究(市場上股票種類繁多)，分別按比例買進一支支股票，十分耗時又需極大量資金，大部分的人很難做到，根本負擔不起。
後來發展出基金，就變得比較簡單，不必花太多力氣，用小資金就可以一次持有大量的投資標的，讓一般投資者容易達到分散風險的效果，且不容易暴漲暴跌，想追蹤大盤就買指數基金。
不過，指數基金仍有些不方便的地方，於是誕生了 ETF，不但承襲指數基金本身的優點，還屏除了一些交易上的缺點，漸漸成為大多數人的投資工具選擇。
廣義上，ETF 也屬於指數基金的一種。
| 指數基金 | ETF | |
| 買賣方式： | 股市關市後才能買賣 | 股市開市後買賣 |
| 交易程序： | 需跟銀行或基金發行公司申購和贖回，很不方便 | 直接在股票交易所買賣，非常方便 |
| 手續費&管理費： | 需收手續費與管理費 | 需收費，但比一般基金低很多 |
| 特點： | 簡單、便宜，不用花太多力氣即可分散風險投資 | 更簡單、便宜、省力，就達到分散風險效果 |
怎麼挑選 ETF？有什麼挑選重點？
想要被動投資，在挑選 ETF 的時候，應把握幾個重點：
✔ 費用越低越好
✔ 沒有傭金，單純依市場指數投資，不需經理人管理與配股
✔ 包含的公司愈多愈好，且愈多元愈好，最好分散在不同領域
還記得前面提到「時間複利的力量」嗎？一開始極小的差異，經過長時間會像滾雪球效應，越來越巨大。
同理，成分相同的 ETF，長期下來，高費用的會比低費用的少賺非常多錢。
想了解更多關於 ETF 的知識可閱讀這篇文章：ETF 是什麼？怎麼追蹤指數？有哪些類型？投資 ETF 年化報酬率超過 6% 的秘訣
新手投資 ETF 如何下手？
ETF 種類很多，可以投資的標的很多種，如股票型 ETF、債券型 ETF …。
在選擇 ETF 時，記得要找平均的日成交量在千萬元以上(目前一半以上的 ETF 都有達到)，買賣較安全。
目前在台灣發行的 ETF 超過 100 檔，且仍在增加中，其中，最常見的是鎖定台灣最大 50 家公司的元大台灣 50 (0050)，包括台積電、聯發科、鴻海、中華電信、統一超商 ……。(點我看 0050 成分股)
許多人以為年化報酬率 5~10% 很難達到，實際上投資 0050 ETF，目前的平均年化報酬率已達 7%，而定期定額投資的報酬率更高達 10%，贏過相當多基金商品。
如果你無法承受過大波動，又希望從中獲利，長期定期定額投資股票 ETF，是比較容易的方式。
除了台灣，美國股市也是許多投資者喜愛的，較常見的有投資美國 S&P 500 的 ETF (鎖定最強的 500 間上市公司，含 Facebook、Google、Amazon …)，比如 IVV、VOO，或全美國市場的 ETF，比如 VTI。
而美股 ETF 的規模至少比台股大 20 倍以上。
如果你是個新手，強烈建議從代表整體市場的 ETF 開始著手，無論是台灣 50 或 S&P 500。
心動不如馬上行動！被動投資策略怎麼做？
說了這麼多，究竟該怎麼做？實際行動為何？
(1) 選擇好的指數
不要投資自己不懂的東西，在決定開始執行後：
➊ 確定自己要投入哪個市場，比如台灣、美國或其他開發中或已開發國家，建議一開始不要選擇經濟仍極不穩定的未開發國家。
➋ 使用什麼投資工具，十分建議選擇低成本的指數型基金 ETF。
➌ 熟悉其相關知識，比如包含的買賣費用有什麼？成分股有哪些？…
要知道光是追縱 S&P 500，就有 SPY、VOO 等多個成分股相同但相關費用有點小差異的 ETF。同樣地，追蹤台灣 50，也有 0050 和 006208，所以買入前一定要好好比較一下！
(2) 訂好計畫，確實執行
除了選擇好的指數與投資工具，還需要做到「定期投入、持續買進」，長期下來才有顯著成果。
這對一般人來說並不容易，所以要認真訂定並執行計畫：
➊ 規劃自己的資產分配，每個月發薪水的同時固定存錢。
➋ 定期買進，可以是每個月、每季、每半年或每年，且不受任何短期波動影響。
➌ 每年花不到 1 小時調整組合或金額。例如，收入增加可以增加投入金額。
➍ 持續 10 年以上不間斷。
被動投資真的好簡單，簡單就是力量！
最後，總結一下它的特點：
✔︎ 操作簡單：不用天天盯盤、看指標，不管任何市場動態。
✔︎ 風險低：分散投資眾多不同標的。
✔︎ 報酬合理：投資大盤指數，成長與市場一模一樣，無論台灣或美國，平均年化報酬率都有 5~10%。
投資其實可以很簡單、實際、穩健，愈佛系愈容易賺到錢！
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